文 | 松果財(cái)經(jīng)，作者 | 琴聲奏響時(shí) 當(dāng)智元以超過 5100 臺(tái)的出貨量，占據(jù)接近四成的全球市場(chǎng)份額時(shí)，人形機(jī)器人這個(gè)長(zhǎng)期被困在實(shí)驗(yàn)室、展會(huì)和視頻里的賽道，第一次有了經(jīng)得起推敲的現(xiàn)實(shí)指標(biāo)。 根據(jù) Omdia 最新發(fā)布的《通用具身機(jī)器人市場(chǎng)雷達(dá)》，2025 年全球人形機(jī)器人出貨量約 1.3 萬臺(tái)，智元、宇樹、優(yōu)必選與特斯拉被列入第一梯隊(duì)，但在這一輪早期放量中，真正拉開差距的，是智元——其單一廠商出貨量已超過 5100 臺(tái)，幾乎占據(jù)全球近 39% 的份額。 這個(gè)數(shù)字的意義，并不體現(xiàn)在"榜單第一"

出品｜虎嗅商業(yè)消費(fèi)組 作者｜苗正卿 題圖｜視覺中國 阿里杭州西溪園區(qū)，C 區(qū) C4 樓，三層、四層。 四層盡頭的大號(hào)會(huì)議室，在過去五六個(gè)月被內(nèi)部戲稱為"作戰(zhàn)室"。阿里巴巴副總裁、千問事業(yè)群總裁吳嘉的"戰(zhàn)時(shí)辦公室"設(shè)立于此。吳嘉 D 們（虎嗅注：D，阿里語境下直屬下級(jí)）的工位環(huán)繞在作戰(zhàn)室外幾十平的區(qū)域內(nèi)。 在過去四個(gè)多月里，這里成為了整個(gè)阿里 ? AI to C 的站前指揮所。9 月以來，自這里發(fā)起了兩場(chǎng)硬仗： · 9 月，阿里集結(jié)內(nèi)部精銳工程師匯聚于此，開發(fā)針對(duì) C 端市場(chǎng)的 AI APP 產(chǎn)

文 | 聽潮 TI，作者 | 郭佳哿，編輯 | 張曉 在外界看來，大疆仍然是一家?guī)缀鯖]有對(duì)手的公司： 它定義了消費(fèi)級(jí)無人機(jī)的產(chǎn)品形態(tài)，在全球消費(fèi)級(jí)無人機(jī)市場(chǎng)的份額長(zhǎng)期維持在 70% 之上。2024 年?duì)I收被多家媒體估算已突破 500 億元，甚至有說法認(rèn)為逼近 800 億元，凈利率接近 40％；據(jù)雷峰網(wǎng)報(bào)道，2025 年，大疆總營收規(guī)模預(yù)計(jì)在 850-900 億元左右。 在任何一家硬件公司眼中，這幾乎是教科書式的商業(yè)理想狀態(tài)。 但贏得足夠徹底，反而意味著核心業(yè)務(wù)營收已接近觸頂。 消費(fèi)級(jí)無人機(jī)的滲

高盛集團(tuán)正在關(guān)注預(yù)測(cè)市場(chǎng)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，希望借此在這一快速增長(zhǎng)的、圍繞現(xiàn)實(shí)世界事件下注的平臺(tái)中獲益。 高盛首席執(zhí)行官所羅門（David Solomon）稱預(yù)測(cè)市場(chǎng)"非常有意思"，并表示他在過去兩周內(nèi)親自會(huì)見了兩家最大預(yù)測(cè)市場(chǎng)公司的管理層。所羅門在周四高盛公布第四季度業(yè)績(jī)后與分析師的電話會(huì)議中表示，"我們這里已經(jīng)有一個(gè)團(tuán)隊(duì)在與他們接觸并進(jìn)行研究。" 高盛作為華爾街主流投行，若正式進(jìn)入預(yù)測(cè)市場(chǎng)，可能會(huì)提升這一監(jiān)管相對(duì)寬松、但正在迅速擴(kuò)張的金融細(xì)分領(lǐng)域的合法性和交易量。一些做市機(jī)構(gòu)已經(jīng)率先進(jìn)入該領(lǐng)域

{jz:field.toptypename/} 在國際金價(jià)站上 4600 美元 / 盎司之際，國內(nèi)首只千億黃金 ETF（交易型開放式指數(shù)基金）誕生。Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至本周三，華安黃金 ETF 的最新流通規(guī)模達(dá) 1007.62 億元，成為國內(nèi)首只規(guī)模突破千億的黃金 ETF，同樣也穩(wěn)居亞洲最大規(guī)模黃金 ETF 之位。展望后市，基金公司對(duì)黃金、白銀等貴金屬的走勢(shì)仍相對(duì)樂觀，認(rèn)為在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期持續(xù)、海外不確定性加劇、全球去美元化趨勢(shì)下，金價(jià)上漲邏輯依然存在，但短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)需保持警惕。（證券時(shí)報(bào)

{jz:field.toptypename/} 36 氪獲悉，華泰證券指出，1 月 14 日，滬深北交易所將融資買入最低保證金比例由 80% 上調(diào)至 100%，這一調(diào)整清晰體現(xiàn)了監(jiān)管逆周期調(diào)節(jié)的政策取向：融資是當(dāng)前市場(chǎng)重要的增量資金來源之一，開年來融資余額、融資交易占比持續(xù)走高，通過提高門檻引導(dǎo)市場(chǎng)適度降杠桿。對(duì)比 2015 年類似的調(diào)整，認(rèn)為本次調(diào)整有助于平抑短期波動(dòng)、穩(wěn)定投資者預(yù)期，引導(dǎo)市場(chǎng)向節(jié)奏更健康、持續(xù)性更強(qiáng)的中長(zhǎng)期行情演化。對(duì)證券行業(yè)而言，短期兩融增速或趨緩，但整體業(yè)務(wù)環(huán)境更穩(wěn)，建

{jz:field.toptypename/} OpenAI 公司與微軟未能逃脫一場(chǎng)訴訟。當(dāng)?shù)貢r(shí)間 1 月 15 日，美國加州奧克蘭聯(lián)邦法官駁回了 OpenAI 和微軟要求駁回馬斯克指控的申請(qǐng)。法官裁定本案將于 4 月下旬進(jìn)入陪審團(tuán)審判程序。2024 年，馬斯克對(duì) OpenAI 提起訴訟，指控這家初創(chuàng)企業(yè)背離了作為公共慈善機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始使命。OpenAI 在從微軟處獲取數(shù)十億美元資金后，計(jì)劃轉(zhuǎn)型為營利性企業(yè)。OpenAI 發(fā)言人對(duì)此表示，馬斯克的訴訟毫無依據(jù)，屬于其持續(xù)騷擾行為的一部分，期待在庭審

{jz:field.toptypename/} 中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心資深專家委員、IMF 原副總裁朱民表示，因?yàn)槿騼?chǔ)備資產(chǎn)的多元化，美元的主導(dǎo)地位迎來變化和挑戰(zhàn)。他談到，美元在官方儲(chǔ)備資產(chǎn)領(lǐng)域仍具優(yōu)勢(shì)，但優(yōu)勢(shì)持續(xù)下降，面臨挑戰(zhàn)上升，一是在外匯儲(chǔ)備領(lǐng)域，金融危機(jī)后美元面臨人民幣及非傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣挑戰(zhàn)顯著上升；二是在整體儲(chǔ)備領(lǐng)域，金融危機(jī)后美元在綜合儲(chǔ)備資產(chǎn)中面臨黃金挑戰(zhàn)也顯著上升，主要由于中國及其他非傳統(tǒng)西方國家央行官方儲(chǔ)備中持有的黃金總量大幅上升。（證券時(shí)報(bào)）

微軟已公布 CVE-2026-20824 漏洞的詳細(xì)信息，該漏洞為 Windows 遠(yuǎn)程協(xié)助中的安全功能繞過漏洞，CVSS v3.1 基本評(píng)分為 5.5（臨時(shí)評(píng)分為 4.8）。 該漏洞被歸類為 CWE-693（保護(hù)機(jī)制故障），即特定條件下核心防御檢查無法按預(yù)期生效。 {jz:field.toptypename/} 此漏洞本質(zhì)為本地漏洞（AV:L），無需任何權(quán)限（PR:N），且攻擊復(fù)雜度低（AC:L），因此對(duì)已入侵系統(tǒng)的攻擊者或內(nèi)部攻擊者而言極具利用價(jià)值。 成功利用該漏洞會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)機(jī)密性造成嚴(yán)重影

千問（房煜攝） 1 月 15 日，在阿里巴巴西溪園區(qū)的會(huì)議大廳，當(dāng)兩名淘寶閃購配送員提著 40 杯霸王茶姬走進(jìn)大廳時(shí)，會(huì)場(chǎng)有人禁不住給出了掌聲。這是十幾分鐘前，千問 C 端事業(yè)群總裁吳嘉用千問下的訂單。 不用問霸王茶姬在此處有沒有植入，也不用計(jì)較用 AI 訂奶茶是不是"小題大做"。畢竟之前谷歌就說過 AI 可以實(shí)現(xiàn)購物功能。數(shù)日前，谷歌已經(jīng)宣布與沃爾瑪?shù)攘闶凵涕_始 AI 購物合作計(jì)劃，但尚未實(shí)現(xiàn)。而在中國，AI 已經(jīng)可以訂機(jī)票、買奶茶，講解作業(yè)、做 PTT 等任務(wù)。事實(shí)上，在過去 AI 大模型